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2010年9 月

2010/09/05

神冠控股(00829)が2010年中間決算を発表

ソーセージ皮製造業者の神冠控股(00829)が去る8月30日、2010年中間決算を発表した。

神冠控股の2010年中間決算の詳細は以下の通り。

売上高 4億7535万人民元 (前年同期比49.9%増)
粗利益 2億9875万人民元 (同52.1%増)
純利益 2億2226万人民元 (同72.2%増)
1株当たり純利益 0.1337人民元 (前年データなし)

※神冠控股 2010年中間決算広告 (PDF)

決算発表値から算出した神冠控股の今中間期の粗利益率は62.8%、純利益率は46.8%である。

神冠控股の決算広告より、重要と思われる記述を以下に箇条書きしてみる。

・神冠控股の今中間期配当は1株当たり0.06香港ドル。

・神冠控股の生産ラインの合計数は、116本(2009年6月末時点)から148(2010年6月末時点)に増加。

・今中間期もコラーゲン製西洋式ソーセージ皮が神冠控股の主な収益源で、その売上は4億4310万人民元に達した。この数字は前年同期比51.9%増で、神冠控股の全売上の93.2%に相当した。

・コラーゲン製中国式ソーセージ皮の売上は3220万人民元だった。この数字は前年同期比26.3%増、神冠控股の全売上の6.8%に相当した。

・神冠控股が製造したソーセージ皮の95%は、中国本土のソーセージ製造業者に販売された。

・残りの5%は、南アメリカ、東南アジア、アメリカ合衆国、ヨーロッパ等に輸出された。

・神冠控股のソーセージ皮の販売先企業には、食肉加工業の河南雙匯投資発展(000895、深センA株)、雨潤食品(01068)、河南衆品食業 Zhongpin Inc(HOGS、ナスダック)、四川高金翔達食品等が含まれる。

・2010年下半期、神冠控股は18の製造ラインを追加で設置する予定で、2010年末には製造ラインの総数が166になる予定である。

参考: 神冠控股のウェブサイト

神冠控股 ウェブサイト

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2010/09/04

ジム・ロジャーズ氏が発言―アジアに移住することでより裕福な生活を送れる

著名投資家のジム・ロジャーズ氏が、アジアに移住することでより裕福な生活を送れるとの見解を米International Business Timesのインタビュー中で語った。（日本語版記事もあり）

記者の
「ジム、あなたは中国に強気ですね。中国に移住することにどんな経済的利点がありますか？
どうして米国人は単に中国への投資資産を持つだけではだめなのですか？」
という質問に対し、

ロジャーズ氏は、
「もしあなたが1807年にイギリスに移住していたら、次の100年間、あなたとあなたの子孫は（他の国に住んだ場合と比べ）はるかに、はるかに裕福な生活を送っていたことでしょう。

もしあなたが1907年にアメリカに移住していたら、次の100年間、あなたとあなたの子孫は（他の国に住んだ場合と比べ）はるかに裕福な生活を送っていたことでしょう。

私の見解では、2007年にアジアに移住することは、次の100年間、私の子孫が（他の国に住んだ場合と比べ）はるかに裕福な生活を送って行けることを意味します。」

と回答している。

ロジャーズ氏はここ数年上記の趣旨の発言を繰り返しており、実際に、彼自身2007年に母国アメリカからシンガポールに移住している。

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2010/09/03

邱永漢氏の次回投資考察団は、合肥市等の中国地方都市を訪問予定

邱永漢氏の次回投資考察団は、安徽省合肥市等の中国地方都市を訪問予定とのことだ。

著名中国株投資家・事業家の邱永漢氏は、自身のホームページを募集窓口として定期的に「中国投資考察団」を開催しているが、去る9月1日、その次回考察団（2010年10月21日～30日）の行き先が発表された。

次回投資考察団の主目的は、日本の中小商店、小売業者等が中国の地方都市で事業を展開する可能性を探ることにあるようで、

邱氏が現在計画中という合肥市の「小東京」街の建設予定地や、中国の地方都市（長沙、成都、南京）に進出している日本の小売企業の見学を行うとのことだ。

邱氏は「今回は日本の地方都市のシャッター通りで頑張るよりいっそ中国の地方都市で商売ができないものか、研究する目的の旅行でもあります」と述べている。

次回考察団では、この他、中国株関連企業として雨潤食品(01068)、常茂生物化学(常茂生化、08208)も訪問予定だそうだ。

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2010/09/02

中国緑色食品(00904)の2010年決算を読み解く―その2

中国緑色食品(00904)の2010年決算より、引き続き、取締役会議長の声明の部分を翻訳する。

中国緑色食品の株式を保有している方、中国緑色食品に投資しようと思っている方等は、ぜひ業績理解の参考に使っていただきたい。

※中国緑色食品(00904)の2010年決算を読み解く―その1の続きです。

・取締役会議長の声明 (Chairman's statement) 後半

中国緑色食品は、お客様に幅広い種類の高品質な野菜・生鮮製品を提供することで、市場需要の変化に応じて製品の組み合わせを継続的に調整することができます。現在我々は約60種類の野菜を提供しており、その中ではトウモロコシ、大根、ネギ、ブロッコリーが最も売れている商品です。中国緑色食品は、中国有数のトウモロコシ供給企業としての地位を確立しています。我々は、中国国内と輸出の需要を満たすため、当社の栽培面積を拡大していきます。また、我々は現段階で、既存の農業拠点の借地期間を延長する際、または当社の農業拠点を増加させる際に、これ以上1回切りの前払い協定を使用する計画はありません。

予測不可能な天候は、農業産業に深刻な問題をもたらします。天候によるリスクを軽減するために、中国緑色食品は、福建省、江西省、湖北省、河北省を含むいくつかの省に広がる、複数の栽培基地を保有しています。また、中国緑色食品の高度なインフラと灌漑システムは、リスク評価システムと共同して、旱魃、洪水、台風等の自然災害の危険性を最小化し、当社が農産物の安定した供給源を提供することを可能にします。中国緑色食品の設立以来、悪天候や自然災害によって我々の商品供給が中断されたことはありません。

今後、中国緑色食品は、引き続き「中国緑色(中緑)」ブランドを開発し「全面を緑色にし、健康な中国に(全程緑色、健康中国)」の理念を促進していきます。当社は「農業産業化のための国家重点龍頭企業」、「全国食品工業 優秀龍頭食品企業」として、健康飲料と野菜・生鮮食品における当社の主導的地位を強化していきます。一方、我々は、引き続き、世界の舞台で大きな役割を果たし、当社の信頼性の高い商品を国内外の顧客に提供するようにしていきます。

我々は、飲料事業が、グループの相当な持続的成長に貢献すると予期しており、この事業に主に焦点を当てていくつもりです。来年、中国緑色食品はより多くの省や都市に我々の販売網を拡張し、杭州と江蘇省等に我々の飲料事業を売り込むつもりです。我々は、顧客が中国緑色製品の購入から付加価値を得られるよう、顧客に健康で安全な食品を提供することに専心し、また、当社の長期的かつ均衡のとれた成長を維持できるよう、我々の中上流事業の推進に役立てます。

中国緑色食品の今日の成功は、長年築いてきた我々の垂直統合型事業モデルと競争優位性によるものです。2010年は挑戦の年となりますが、新たな機会もまた存在します。我々は、中国市場と中国の国内消費の見通しについて楽観的であり、我々は国内及び海外での主導的な野菜・生鮮食品供給者としての役割に自信を持っています。報告期間中、中国緑色食品は、当社の資本基盤と財務力を高め、また当社の将来的成長を加速するため、13億5000万人民元の転換社債を成功裡に発行しました。

取締役会を代表して、私はすべての株主、顧客、ビジネスパートナーの中国緑色食品への支援に対して、心から感謝の意を表したいと思います。また、この機会に、同僚の取締役、経営陣、従業員の当社への忠誠心と顕著な貢献に感謝したいと思います。

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2010/09/01

中国緑色食品(00904)の2010年決算を読み解く―その1

中国緑色食品(00904)の2010年決算の年次報告書が、8月31日に発表された。

※中国緑色食品 年次報告書(PDF)

そこで、中国緑色食品の業績についてより深く理解するため、年次報告書の重要そうな記述を翻訳しようと思う。

中国緑色食品の株式を保有している方、中国緑色食品に投資しようと思っている方等は、ぜひ業績理解の参考に使っていただきたい。

・取締役会議長の声明 (Chairman's statement) 前半

過去1年間は、中国緑色食品の事業にとって困難で厳しい年でした。ヨーロッパの経済システムの不安定性、人民元上昇に対する圧力の増加、中国における不利な気象条件のすべてが、中国緑色食品の財務力だけでなく、経営・執行能力をも試すような、厳しい環境をもたらしました。昨年の私たちの満足いく結果は、中国緑色食品が非常に厳しい市場に対処することに成功したことと、当社の下流ビジネスとブランド飲料製品に関する戦略が上手くいったことを証明しました。

今年度、中国緑色食品は、記録的な売上高を達成し、6年連続で売上高の成長を維持することができました。過去5年間の年平均成長率は29.0％でした。販売高と株主帰属利益は、当社の収益の安定性と持続可能性を反映して、それぞれ22.8％と26.6％増加しました。さらに、中国緑色食品の飲料事業は売上高の相当な成長を記録し、成長率は74.2％増でした。この成長率は緑色食品グループ全体の成長平均を上回っており、飲料事業の巨大な市場の可能性を示しています。

飲料事業の展開に対する我々の長期的なコミットメントのおかげで、「中国緑色(中緑)」ブランドの飲料製品は、ますます消費者に認知されてきています。2010年には、「中国緑色(中緑)」ブランドは、そのブランドイメージと市場知名度を認められ、中国国家工商行政管理総局 商標局から「中国有名ブランド」の1つに指定されました。中国緑色食品の健康飲料製品は、中国南部や東部の大手スーパーマーケットチェーンや小売店で、ますます人気となっています。今年度、中国緑色食品は、販売流通ネットワークとサプライチェーン管理を強化するために、重要な地方・地域代理店との強力なパートナーシップをさらに開発し、 また直接ブランド管理システムを導入しました。中国緑色食品はまた、広告・宣伝活動を実行し　ブランドイメージを強化し、野菜・生鮮食文化を宣伝し、さらに野菜・生鮮製品における当社の主導的地位を全国的に固めるため、強力なマーケティングチームを築きました。

全国的な主要野菜・生鮮食品ブランドとしての「中国緑色(中緑)」ブランドを構築するに当たり、我々は上海万博の認定食品供給者として、2010年上海世界万博と戦略的協力協定を締結し、万博のいくつかのレストランチェーンとホテルグループに生鮮・加工野菜を供給しています。野菜の生鮮品・加工食品の主要供給者として、中国緑色食品は、相当の大きさの加工センターを設立し、高品質の食品と野菜を上海とその近隣地域の主要イベントや大手レストランチェーンに提供する計画を立ててきました。上海万博との協力は、中国緑色食品の発展における重要な画期的出来事であり、当社の幅広い種類の生鮮品と食品の品質に対する証明です。また、野菜・健康食品の領域での中国緑色食品の主導的地位がさらに強固になることも期待されます。

中国緑色食品の過去10年間の成功は、バランスの取れた事業ポートフォリオと、農業を強く基盤とした事業開発の集中によるものです。中国緑色食品は、播種から収穫、加工、販売、流通、ブランドマネジメントまでを完全に制御する垂直統合型ビジネスモデルの確立に投資することで、自社を差別化しています。中国における消費者の生活水準の改善、1人当たりGDPの上昇、中産階級の出現は、国内市場での健康食品、高品質な野菜・生鮮食品に対する大きな市場機会を提供しています。当期、中国緑色食品の国内販売は総売上高の55.0％以上を占めました。我々は、中国経済の急成長に乗って、今後国内販売の割合がより大きくなり、中国緑色食品の成長を押し上げると確信しています。

現在、中国緑色食品は43の栽培基地を保有し、幅広い種類の高品質な農産品と加工野菜をお客様に提供しています。我々は、当社の製品が最も厳しい品質・安全性基準を満たすことを保証するよう努力します。米国と欧州の昨年の厳しい経済状況にもかかわらず、中国緑色食品は、輸出額と輸出量の両面で十分な成果を達成することができました。当社の豊富で忠実な顧客基盤を活用することにより、我々は当社の販売ネットワークを拡張・分散し、「中国緑色(中緑)」製品を世界的に販売することに成功しました。日本・アジアとは別に、中国緑色食品は、アフリカ、中東、南米への輸出事業を確立しました。

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